M

MLOG

עברית

גלו השקעות בנות קיימא להשפעה עולמית. מדריך זה מכסה גורמי ESG, גישות השקעה, יתרונות פיננסיים, הפחתת סיכונים וצעדים מעשיים להתאמת ההשקעות לערכים שלכם וליצירת עתיד טוב יותר.

הבנת השקעות בנות קיימא: מדריך עולמי מקיף

בעולם שהופך למקושר יותר ויותר, שבו אתגרים גלובליים כמו שינויי אקלים, אי-שוויון חברתי וכשלים בממשל תאגידי עומדים בחזית, הדרך שבה אנו משקיעים את ההון שלנו מתפתחת במהירות. תשואה פיננסית אינה עוד המדד היחיד להצלחה. תנועה רבת עוצמה המכונה השקעות בנות קיימא מעצבת מחדש את הנוף הפיננסי העולמי, ודוחקת במשקיעים לשקול את ההשפעה הרחבה יותר של החלטותיהם לצד מדדים פיננסיים מסורתיים. מדריך מקיף זה יבהיר את נושא ההשקעות בנות הקיימא, ויספק פרספקטיבה גלובלית על עקרונותיהן, יתרונותיהן, אתגריהן ותובנות מעשיות למשקיעים ברחבי העולם.

בין אם אתם משקיעים פרטיים המעוניינים להתאים את תיק ההשקעות שלכם לערכים שלכם, אנשי מקצוע פיננסיים המתמודדים עם דרישות שוק חדשות, או מוסד המחפש חוסן לטווח ארוך, הבנת השקעות בנות קיימא היא חיונית. מדובר בבניית עתיד שבו הפיננסים משרתים הן את השגשוג והן את המטרה.

מהי השקעה בת קיימא? הגדרת עקרונות הליבה

בבסיסה, השקעה בת קיימא, המכונה לעיתים קרובות גם השקעות סביבתיות, חברתיות וממשל תאגידי (ESG), היא דיסציפלינת השקעה הלוקחת בחשבון גורמי ESG לצד ניתוח פיננסי מסורתי בקבלת החלטות השקעה. זוהי גישה הוליסטית המכירה בקשר המהותי בין הביצועים הפיננסיים של חברה לבין השפעתה על כדור הארץ והחברה, כמו גם על איכות מנהיגותה.

מעבר לתשואות פיננסיות: צו השעה של ESG

במשך עשורים, החלטות השקעה התבססו בעיקר על מדדים פיננסיים: צמיחה בהכנסות, שולי רווח, נתח שוק ותנודתיות במחיר המניה. בעוד שאלה נותרו חיוניים, השקעות בנות קיימא מוסיפות שכבה נוספת של בחינה. הן טוענות שחברות המנהלות ביעילות את סיכוני והזדמנויות ה-ESG שלהן צפויות להיות חסינות יותר, חדשניות יותר, ובסופו של דבר, רווחיות יותר בטווח הארוך.

חשבו על חברה עם ביצועים פיננסיים מצוינים אך עם רקורד סביבתי גרוע. היא עלולה לעמוד בפני קנסות רגולטוריים עתידיים, נזק למוניטין, או עלויות תפעול מוגברות עקב מחסור במשאבים. לעומת זאת, חברה המאמצת באופן יזום אנרגיה מתחדשת או מבטיחה נוהלי עבודה הוגנים עשויה לחוות עלויות נמוכות יותר לטווח ארוך, נאמנות מותג משופרת ושימור עובדים טוב יותר. השקעות בנות קיימא שואפות לזהות ולנצל את הניואנסים הללו.

עמודי התווך של ESG: הסבר על סביבה, חברה וממשל תאגידי

כדי להבין באמת השקעות בנות קיימא, עלינו להתעמק בשלושת עמודי התווך הבסיסיים שלה:

האבולוציה של השקעות בנות קיימא: מנישה למיינסטרים

הרעיון של השקעה עם מצפון אינו חדש לחלוטין. ניתן לאתר את שורשיו מאות שנים אחורה לארגונים דתיים שנמנעו מהשקעות בתעשיות מסוימות (למשל, אלכוהול, הימורים). בשנות ה-70 של המאה ה-20, צמחה תנועת ההשקעות האחראיות חברתית (SRI) המודרנית, שהתמקדה לעיתים קרובות בסינון שלילי – הדרת חברות המעורבות בפעילויות שנחשבו לא אתיות, כגון טבק, נשק, או דרום אפריקה בתקופת האפרטהייד.

בעוד ש-SRI הניחה את היסודות, השקעות בנות קיימא, המונעות על ידי מסגרת ה-ESG, מייצגות אבולוציה משמעותית. הן התקדמו מעבר להדרה בלבד לשילוב פרואקטיבי של גורמי קיימות בניתוח הפיננסי הבסיסי. המעבר מכיר בכך שנושאי ESG אינם רק דאגות אתיות, אלא גם סיכונים והזדמנויות פיננסיים מהותיים שיכולים להשפיע על ערכה של חברה לטווח ארוך. כיום, שילוב ESG הופך לפרקטיקה סטנדרטית בקרב משקיעים מוסדיים ופרטיים ברחבי העולם, מונע על ידי מודעות גוברת, לחצים רגולטוריים וראיות משכנעות לחומריות הפיננסית שלו.

מדוע להשקיע באופן בר קיימא? סיבות משכנעות למשקיע הגלובלי

הסיבות לאימוץ השקעות בנות קיימא הן רב-גוניות, ומתרחבות מעבר לציווי מוסרי לכלול יתרונות פיננסיים מוחשיים ואסטרטגיות להפחתת סיכונים.

1. שיפור ביצועים פיננסיים ויצירת ערך לטווח ארוך

תפיסה מוטעית נפוצה היא שהשקעה בת קיימא דורשת הקרבה של תשואות פיננסיות. עם זאת, גוף הולך וגדל של מחקרים אקדמיים ודוחות תעשייתיים מפריך זאת באופן עקבי. מחקרים מארגונים כמו MSCI, Morningstar, ואוניברסיטאות גלובליות מצביעים על כך שתיקי השקעות המשולבים ב-ESG משיגים לעיתים קרובות ביצועים דומים, או אפילו עולים על אלה של תיקים מסורתיים בטווח הארוך. זאת מכמה סיבות:

2. הפחתת סיכונים ובניית חוסן לתיק ההשקעות

גורמי ESG יכולים להדגיש סיכונים נסתרים שניתוח פיננסי מסורתי עלול לפספס. שילוב ESG מאפשר למשקיעים לצפות ולהפחית אתגרים פוטנציאליים:

על ידי זיהוי וטיפול בסיכונים אלה, משקיעים בני קיימא בונים תיקי השקעות חסינים יותר, המוכנים טוב יותר לנווט במורכבות הכלכלה הגלובלית המודרנית.

3. הנעת השפעה חיובית והתאמה לערכים

מעבר לתשואות פיננסיות והפחתת סיכונים, מוטיבציה עיקרית עבור משקיעים בני קיימא רבים היא הרצון ליצור השפעה חיובית על העולם. על ידי הפניית הון לחברות ופרויקטים התורמים לפתרון אתגרים גלובליים, משקיעים יכולים:

התאמה זו של יעדים פיננסיים עם ערכים אישיים מספקת תחושת מטרה ותורמת לעתיד בר קיימא ושוויוני יותר.

4. מענה לסביבה הרגולטורית העולמית ולביקוש המשקיעים

ממשלות וגופים רגולטוריים ברחבי העולם מכירים יותר ויותר בחשיבותם של גורמי ESG. הדבר הוביל לגל של תקנות ודרישות גילוי, במיוחד באזורים כמו האיחוד האירופי (למשל, SFDR, הטקסונומיה של האיחוד האירופי), בריטניה וצפון אמריקה (למשל, הצעות הגילוי האקלימי של ה-SEC). תקנות אלו מניעות שקיפות וסטנדרטיזציה רבה יותר, ומקלות על משקיעים לזהות הזדמנויות בנות קיימא באמת ולהימנע מ-"גרינווש".

במקביל, הביקוש מצד משקיעים, מקרנות פנסיה מוסדיות גדולות ועד למשקיעים קמעונאיים פרטיים בכל הדמוגרפיות, גואה ברחבי העולם. ביקוש גובר זה דוחף את ספקי המוצרים הפיננסיים להציע יותר אפשרויות משולבות ESG, מה שהופך את ההשקעות בנות הקיימא לנגישות יותר מאי פעם.

גישות להשקעות בנות קיימא: אסטרטגיות מגוונות להשפעה גלובלית

השקעה בת קיימא אינה מושג מונוליתי; היא כוללת מגוון אסטרטגיות שמשקיעים יכולים ליישם בהתבסס על מטרותיהם, סובלנות הסיכון שלהם ורמת ההשפעה הרצויה. להלן הגישות הנפוצות ביותר:

1. סינון שלילי / סינון מוחק

זוהי אחת הגישות הוותיקות והפשוטות ביותר, הכוללת הדרת חברות או תעשיות שלמות מתיק השקעות על בסיס קריטריוני ESG ספציפיים. החרגות נפוצות כוללות:

דוגמה: קרן פנסיה עשויה למשוך את השקעותיה מכל החברות המפיקות חלק ניכר מהכנסותיהן מכריית פחם תרמי עקב חששות סביבתיים.

2. סינון חיובי / השקעה ב'טובים מסוגם'

בניגוד לסינון שלילי, סינון חיובי כרוך בבחירה אקטיבית של חברות, תעשיות או מדינות המפגינות ביצועי ESG חיוביים חזקים ביחס לעמיתיהן. המיקוד הוא על זיהוי מובילים בקיימות בכל סקטור, במקום פשוט להימנע מהמפגרים מאחור.

דוגמה: משקיע עשוי לבחור להשקיע בחברת רכב המובילה את תעשייתה בחדשנות רכבים חשמליים ובקיימות בשרשרת האספקה, גם אם חברות רכב אחרות מוחרגות בשל ביצועי ESG גרועים.

3. שילוב ESG (אינטגרציה)

זוהי ככל הנראה הגישה הנפוצה והמתוחכמת ביותר כיום. שילוב ESG כולל הכללה שיטתית ומפורשת של גורמי ESG בניתוח הפיננסי המסורתי וקבלת החלטות השקעה בכל סוגי הנכסים. זה לא רק עניין של סינון; זהו שימוש בנתוני ESG להבנה טובה יותר של הסיכונים וההזדמנויות של חברה, מה שמוביל בסופו של דבר להערכת שווי ובניית תיק השקעות מושכלים יותר.

דוגמה: מנהל תיקים המנתח חברת טכנולוגיה עשוי לשקול את נוהלי פרטיות הנתונים שלה (G), נתונים סטטיסטיים על גיוון עובדים (S), וצריכת האנרגיה במרכזי הנתונים שלה (E) כגורמים מהותיים המשפיעים על הכדאיות הפיננסית והיתרון התחרותי שלה לטווח ארוך.

4. השקעות נושאיות (תמטיות)

השקעות בנות קיימא נושאיות מתמקדות בנושאים או במגמות קיימות ספציפיות שצפויות לייצר צמיחה לטווח ארוך והשפעה חיובית. נושאים אלה מתיישרים לעיתים קרובות עם אתגרים והזדמנויות גלובליים.

דוגמה: משקיע עשוי להקצות הון לקרן סל (ETF) המשקיעה באופן ספציפי בחברות המפתחות פתרונות למחסור העולמי במים, המכסות טכנולוגיות לטיהור, הפצה ושימור.

5. השקעות אימפקט

השקעות אימפקט הן קטגוריה נפרדת המאופיינת בכוונה מפורשת לייצר השפעה חברתית וסביבתית חיובית ומדידה לצד תשואה פיננסית. בניגוד לגישות אחרות שבהן ההשפעה עשויה להיות תוצר לוואי, בהשקעות אימפקט היא מהווה מטרה עיקרית מלכתחילה. השקעות אימפקט יכולות למקד מגוון תשואות, מתחת לשוק ועד שיעור שוק, ולעיתים קרובות כוללות הון פרטי, הון סיכון, או קרנות ספציפיות המתמקדות במיזמים חברתיים.

דוגמה: השקעה במוסד מיקרו-מימון המספק הלוואות קטנות לנשים יזמיות במדינות מתפתחות, או בקרן המוקדשת לבניית דיור בר השגה באזורים עירוניים מוחלשים, עם מדדים ברורים להצלחה (למשל, מספר המשרות שנוצרו, הפחתה בצריכת אנרגיה).

6. מעורבות בעלי מניות ובעלות פעילה

גישה זו כוללת שימוש בזכויות בעלי מניות כדי להשפיע על התנהגות תאגידית. משקיעים, במיוחד משקיעים מוסדיים גדולים, יכולים לתקשר ישירות עם חברות בנושאי ESG, להצביע על הצעות של בעלי מניות, ולקדם פרקטיקות בנות קיימא יותר. זה יכול לכלול הפעלת לחץ לגילוי טוב יותר של סיכוני אקלים, שיפור תנאי עבודה, או גיוון רב יותר בדירקטוריון.

דוגמה: מנהל נכסים גדול עשוי לתקשר עם חברת נפט וגז כדי לעודד אותה להציב יעדי דה-קרבוניזציה אגרסיביים יותר ולהשקיע בפרויקטים של אנרגיה מתחדשת.

איך להתחיל עם השקעות בנות קיימא: צעדים מעשיים למשקיעים גלובליים

יציאה למסע ההשקעות בנות הקיימא שלכם, בין אם כמשקיע פרטי או מוסדי, דורשת תכנון מתחשב ובדיקת נאותות. להלן צעדים מעשיים:

1. הגדירו את הערכים והיעדים הפיננסיים שלכם

לפני שתבחנו השקעות כלשהן, הבהירו אילו נושאי קיימות חשובים לכם ביותר. האם זה שינויי אקלים, זכויות אדם, רווחת בעלי חיים, או שקיפות תאגידית? הערכים שלכם יעזרו לעצב את אסטרטגיית ההשקעה שלכם. במקביל, הגדירו את היעדים הפיננסיים שלכם: מהן ציפיות התשואה, סובלנות הסיכון ואופק ההשקעה שלכם? התאמת הערכים שלכם ליעדים הפיננסיים היא הבסיס להשקעות בנות קיימא יעילות.

2. מחקר ובדיקת נאותות: ניווט בנתוני ESG

זהו שלב קריטי. בעוד שנתוני ESG הופכים נפוצים יותר, הסטנדרטיזציה שלהם עדיין מתפתחת. השתמשו במשאבים מספקי נתוני ESG וסוכנויות דירוג בעלי מוניטין:

היזהרו מ-"גרינווש" (greenwashing) – מצב שבו חברות או קרנות מפריזות באישורי הקיימות שלהן ללא מחויבות אמיתית. חפשו נתונים ברי אימות, מתודולוגיות ברורות וביצועים עקביים.

3. בחרו את מכשירי ההשקעה הנכונים

מגוון הולך וגדל של מוצרים פיננסיים פונה למשקיעים בני קיימא:

4. חפשו ייעוץ מקצועי (אופציונלי, אך מומלץ במקרים מורכבים)

עבור אלה החדשים בתחום ההשקעות, או עם מצבים פיננסיים מורכבים, התייעצות עם יועץ פיננסי המתמחה בהשקעות בנות קיימא ו-ESG יכולה להיות בעלת ערך רב. הם יכולים לעזור לכם:

5. נטרו ובחנו את תיק ההשקעות שלכם

השקעה בת קיימא אינה החלטה חד-פעמית. בחנו באופן קבוע את הביצועים הפיננסיים של תיק ההשקעות שלכם ואת התאמתו ליעדי הקיימות שלכם. הישארו מעודכנים במגמות ה-ESG העולמיות, בשינויים רגולטוריים ובביצועים המשתנים של ההשקעות שבחרתם. היו מוכנים להתאים את האסטרטגיה שלכם ככל שהנסיבות או הערכים שלכם מתפתחים.

מדידת השפעה וביצועים בהשקעות בנות קיימא

מדידת ההשפעה האמיתית של השקעות בנות קיימא, מעבר לתשואות פיננסיות, היא היבט מורכב אך חיוני. בעוד שביצועים פיננסיים ניתנים לכימות באמצעות מדדים סטנדרטיים, הערכת השפעת ESG דורשת מסגרות שונות.

אתגרים במדידה

אחד האתגרים המתמשכים בהשקעות בנות קיימא הוא היעדר מדדים אוניברסליים וסטנדרטיים לביצועי והשפעת ESG. סוכנויות דירוג שונות משתמשות במתודולוגיות מגוונות, מה שמוביל לציונים שונים פוטנציאלית עבור אותה חברה. עם זאת, מאמצים גלובליים מתקיימים לסטנדרטיזציה של הדיווח (למשל, תקני הגילוי לקיימות של IFRS, TCFD, SASB), מה שישפר את יכולת ההשוואה.

כלים ומסגרות מרכזיים

בעת הערכת השקעה בת קיימא, חפשו שקיפות בדיווח וניסוח ברור של האופן שבו ההשפעה נמדדת ומאומתת, במיוחד עבור קרנות הטוענות שהן מספקות יתרונות חברתיים או סביבתיים ספציפיים.

מגמות עולמיות ועתיד ההשקעות בנות הקיימא

השקעה בת קיימא אינה עוד שוק נישתי; היא מהווה שינוי מהותי באופן שבו הון מוקצה ברחבי העולם. מספר מגמות מאיצות את צמיחתה והשפעתה:

עתיד ההשקעות בנות הקיימא מצביע על שילוב עמוק יותר, שקיפות רבה יותר, והשפעה עמוקה עוד יותר על שוקי ההון הגלובליים. הוא עתיד להפוך לסטנדרט, ולא לאלטרנטיבה.

אתגרים ותפיסות שגויות בהשקעות בנות קיימא

למרות צמיחתה המהירה והיתרונות המשכנעים שלה, השקעה בת קיימא מתמודדת עם אתגרים מסוימים ולעיתים נתונה לתפיסות שגויות:

1. גרינווש (Greenwashing)

ככל שההשקעות בנות הקיימא זוכות לפופולריות, כך גדל הסיכון ל"גרינווש" – מצב שבו חברות או מוצרים פיננסיים מפריזים או מציגים באופן מטעה את אישוריהם הסביבתיים או החברתיים. זה יכול להטעות משקיעים ולשחוק את האמון. כדי להתמודד עם זה, על המשקיעים:

2. פערי נתונים וחוסר סטנדרטיזציה

בעוד שנתוני ESG משתפרים, הם עדיין לא סטנדרטיים או מקיפים כמו נתונים פיננסיים. לתעשיות שונות יש גורמי ESG מהותיים שונים, ומדדי הדיווח יכולים להשתנות מאוד. זה מקשה על השוואות ישירות. עם זאת, יוזמות גלובליות של גופים כמו IFRS וארגונים עצמאיים פועלות לגשר על פערים אלה וליצור תקני דיווח הרמוניים יותר.

3. חששות לגבי ביצועים (מיתוס מול מציאות)

המיתוס שהשקעות בנות קיימא מניבות תשואות נמוכות יותר מהשקעות מסורתיות עדיין קיים, אף שראיות רבות מצביעות אחרת, במיוחד בטווח הארוך. ביצועים לטווח קצר יכולים להשתנות, בדיוק כמו כל השקעה. המיקוד צריך להיות על האופן שבו גורמי ESG תורמים ליצירת ערך לטווח ארוך ולהפחתת סיכונים, ולא על תנודות שוק קצרות טווח.

4. אפשרויות השקעה מוגבלות בתחומים נישתיים

בעוד שיקום מוצרי ההשקעה בני הקיימא גדל במהירות, לחלק מהנושאים הבני-קיימא הספציפיים מאוד או המתפתחים עדיין ייתכן שישנם מכשירי השקעה מוגבלים, במיוחד למשקיעים קמעונאיים. זה יכול להפוך השקעות אימפקט ממוקדות למאתגרות יותר בתחומים מסוימים.

תובנות מעשיות למסע ההשקעות בנות הקיימא שלכם

מוכנים להתאים את ההשקעות שלכם לערכים שלכם ולתרום לעתיד בר קיימא יותר? הנה כמה צעדים מעשיים:

סיכום: השקעה בעתיד חסין ומשגשג

השקעה בת קיימא מייצגת יותר מסתם טרנד; היא שינוי מהותי באופן שבו אנו תופסים ומפעילים הון בכלכלה הגלובלית. על ידי שילוב גורמים סביבתיים, חברתיים וממשל תאגידי בהחלטות השקעה, משקיעים לא רק שואפים לתשואות פיננסיות תחרותיות אלא גם תורמים באופן פעיל לעולם חסין, שוויוני ומשגשג יותר.

מהפחתת סיכונים קריטיים ועד לפתיחת הזדמנויות צמיחה חדשות והתאמת ערכים אישיים עם יעדים פיננסיים, היתרונות ברורים. ככל שהאתגרים הגלובליים מתעצמים והמודעות גוברת, השקעות בנות קיימא עתידות להפוך לגישה הסטנדרטית לבניית תיקי השקעות המשגשגים בטווח הארוך. זוהי הזמנה להשתתף בעיצוב עתיד שבו הצלחה פיננסית והשפעה גלובלית חיובית קשורות זו בזו באופן מהותי. המסע לעבר עתיד פיננסי בר קיימא מתחיל בהבנה, כוונה ופעולה. גרמו להון שלכם להיות משמעותי יותר.